ショッピファイ / SHOP / 強気:最新の23年4Q決算分析と今後の株価見通し(Shopify)

Ticker: SHOP / 2519文字 / 所要時間6分程度 / 強気

画像

サマリー

  • ショッピファイ(SHOP)は世界中の企業にオンライン商取引機能を提供しているテクノロジー企業である。
  • 同社は2024年2月13日に23年第4四半期の決算を発表しており、売上高の伸びと営業コストの規律には目を見張るものがある。
  • 堅調な業績を踏まえ、私の同社の株価に対する見通しは「強気」である。

ショッピファイについて

ショッピファイ(SHOP)は、2024年2月13日に2023年第4四半期の決算を発表し、売上高とコンセンサス利益の両予想を上回った。

同社は、強力なコスト管理策を維持しながら売上高を伸ばしており、その結果、営業レバレッジが増加している。

その堅調な業績を踏まえ、私は同社株式に対して短期的に「強気」で見ている。

ショッピファイの概要と市場

ショッピファイ(SHOP)は、中小企業向けに設計されたクラウドベースのマルチチャネル・コマース・プラットフォームを提供している。

同社の最高経営責任者はトビアス・リュトケ氏で、以前はオンライン・スノーボード・ストアを設立し、さらに、ソフトウェア開発者として働いていた。

そして、同社は、デジタルマーケティングやインフルエンサー、代理店、テクノロジーベンダーとの提携を通じて新規顧客を獲得している。

Mordor Intelligenceの調査レポートによると、デジタルコマースソフトウェア市場は2018年から2028年にかけて12.64%の年平均成長率で成長すると予想されている。

この成長が期待される主な理由は、統一されたショッピングや配送サービスに対する消費者の需要と、IoT(モノのインターネット)関連製品やサービスの利用の増加である。

同社の主な競合としては、BigCommerce、WooCommerce、Squarespace、Wix、Amazon(AMZN)、Magentoが挙げられる。

ショッピファイの最近の財務動向

四半期別の総売上高(黄緑色の列:Total Revenue)は目覚ましく増加しており、四半期別の営業利益(青色の線:Operating Income)は2021年第4四半期以来初めてプラス圏に急成長している。

画像

四半期別売上総利益(黄緑色の列:Gross Profit)は売上高の伸びとともに増加し、四半期別販売費および一般管理費(青色の線:Selling General & Admin Expenses)は横ばいとなり、営業レバレッジの上昇につながっている。

画像

また、希薄化後1株当たり利益(EPS)は過去2四半期で横ばいとなっている。

画像

(上記グラフのデータはすべて百万ドル単位・GAAPベース)

一方で、過去12ヶ月で、同社の株価は83.4%上昇したのに対し、iシェアーズ・エクスパンデッド・テクノロジー-ソフトウェアETF (IGV)の上昇率は50.1%となっている。

画像

ショッピファイのバリュエーションとその他の指標

以下は、同社に関連するバリュエーションの表である。

画像

また、40%ルールとは、ソフトウェア業界の経験則であり、売上高成長率とEBITDA成長率の合計が40%以上であれば、その企業は、ソフトウェア企業として、許容できる成長とEBITDAの軌道に乗っていることを示すものである。

下表のように、同社の直近の調整前40%ルールの計算値は、2023年第4四半期決算時点で44.7%となっており、この点において同社は良好なパフォーマンスを収めていると言える。

画像

ショッピファイについての見通し

アナリストとの直近の決算説明会において、経営陣の準備発言では以下の点が強調されていた。

・売上高は前年同期比26%増の71億ドルで、第4四半期は初めて20億ドルを突破した。

・経営陣は、ショッピファイ・ビルペイ(Shopify Bill Pay)の開始とバックオフィス加盟店ソリューションのより多くの国への拡大によるコストと費用の変化を強調した。

・同社は年間9億500万ドルのフリーキャッシュフローを生み出し、フリーキャッシュフローとマージンを四半期ごとに順次拡大している。

・貸借対照表項目も強化され、現金および有価証券残高は50億ドルとなっている。

・海外市場においては、北米以外の加盟店が35%増加し、EMEAでは年間売上高が12億ドルを超える力強い成長を遂げた。

・最近の同社の傾向としては、エンタープライズ(企業)アカウントの大幅な増加、Shopify Payments(ショッピファイ・ペイメント)の採用拡大、管理業務を合理化し加盟店の生産性を向上させるAIツールの統合などが挙げられる。

・同社のマーチャント・ソリューションは、GMV(流通取引総額)が堅調な伸びを示したが、前四半期比ではテイクレートが若干低下した。

・同社は北米以外、特にEMEAで力強い成長を遂げており、GMVは40%増となった。

・同社は、Shopify Campaigns(旧称Shop Cashオファー)が重要なバイヤー獲得ツールとして機能していると述べている。

・Shopify Plusの価格改定は、下半期により大きな財務的影響を与えると予想される。

・解約率は、特に中小企業において業界トップクラスの低水準を維持しており、同社がエンタープライズ(企業)向けセグメントを成長させるにつれて、さらに改善すると予想される。

以上より、力強い売上高成長、40%ルールのパフォーマンス、営業レバレッジの上昇を踏まえ、ショッピファイに対する私の見通しは「強気」である。

【先行アクセス(+特典付き)とニュースレターへの登録】

インベストリンゴは、🇯🇵日本初、🇺🇸米国株式投資に特化した金融のプロフェッショナルが集まる📱メディアプラットフォームです。

🚀ローンチに先立ち、✉️ニュースレター経由で、彼らの最新のコンテンツを日々紹介しております。

インベストリンゴ公式ホームページはこちら

米国株投資家の皆様は、是非、上記リンクより、メールアドレスをご登録頂き、完全版の弊社レポートを、日々、無料でご覧頂ければと思います。

ご登録頂けますと、過去のレポートも全て無料でご覧頂けます。

また、X(旧Twitter)上でも、日々、米国株式市場に関する情報を配信しておりますので、是非、フォロー頂ければと思います。

X(旧Twitter):インベストリンゴ公式アカウントはこちら

弊社最新レポート

【米国株式投資】マイクロン・テクノロジー / MU :最新の24年2Q決算分析と今後の株価見通し – Part 2(Micron Technology)

【米国株式投資】マイクロン・テクノロジー / MU :最新の24年2Q決算分析と今後の株価見通し – Part 1(Micron Technology)

【米国株式投資】スノーフレイク / SNOW / 中立:最新の24年4Q決算分析と今後の株価見通し – Part 1(Snowflake)

【米国株式投資】PDDホールディングス / PDD / 強気:最新の23年4Q決算分析と今後の株価見通し(Pinduoduo)

【米国株式投資】ギガクラウド・テクノロジー / GCT / 強気:最新の23年4Q決算分析と今後の株価見通し(GigaCloud)

【米国株式投資】【半導体関連】生成AIに関する今後の焦点は、「AIがもたらす成果」から「訴訟・ライセンス・規制」へ – Part 2

【米国株式投資】【半導体関連】生成AIに関する今後の焦点は、「AIがもたらす成果」から「訴訟・ライセンス・規制」へ – Part 1

【米国株式投資】ユーアイパス / PATH / 強気:最新の24年4Q決算分析と今後の株価見通し(UiPath)

【米国株式投資】センチネルワン / S / 強気:最新の24年4Q決算分析と今後の株価見通し(SentinelOne)

【米国株式投資】イテリス / ITI / 中立:最新の24年3Q決算分析と今後の株価見通し(Iteris)

【米国株式投資】フォーティネット / FTNT / 強気:サイバーセキュリティ関連銘柄のテクノロジー分析と今後の株価見通し – Part 1

【米国株式投資】ライフMD / LFMD / 強気:テレヘルス(遠隔医療)企業の最新の23年4Q決算と今後の株価見通し(LifeMD)

【米国株式投資】【半導体関連】2023年度の世界半導体市場の統計の振り返りと2024年度の世界半導体市況の見通し

【米国株式投資】スノーフレイク / SNOW :新CEOのスリダール・ラマスワミ氏と2024年以降の同社の戦略に関して

【米国株式投資】セールスフォース / CRM / 強気:最新の24年4Q決算分析と今後の株価見通し(Salesforce)

【米国株式投資】最新のサプライチェーン・マネジメント・ソフトウェア企業関連ニュース

【米国株式投資】パロアルトネットワークス / PANW / 強気:サイバーセキュリティ銘柄の最新の24年度2Q決算分析と今後の株価見通し(Palo Alto Networks)

【米国株式投資】【半導体関連】2023年の世界のシリコンウェーハ市場の概要と2024年の見通し

【米国株式投資】【最新】米国株の今後の見通し / IWM / グロース株はバリュー株に取って代わられるかもしれない

【米国株式投資】リングセントラル / RNG / 中立:最新の23年4Q決算分析と今後の株価見通し(RingCentral)

【米国株式投資】【最新】ビットコインのテクニカル分析と今後の見通し – Part 1(2024年3月 / BTCUSD / Bitcoin)

【米国株式投資】オクタ / OKTA / 中立:最新の24年4Q決算分析と今後の株価見通し(Okta)

【米国株式投資】24年1月の世界の半導体市場の売上高と今後の見通

【最新】米国株の今後の見通し / RSP / 強気:株式市場はバブルなのか?

【米国株式投資】WFE(半導体前工程製造装置 / 半導体ウェハー製造装置)業界と関連株式の2023年のまとめ&今後の市場見通し – Part 2

【米国株式投資】WFE(半導体前工程製造装置 / 半導体ウェハー製造装置)業界と関連株式の2023年のまとめ&今後の市場見通し – Part 1

【米国株式投資】半導体メモリ業界と関連株式の2023年のまとめ&今後の半導体メモリ市場の見通し – Part 2

【米国株式投資】最新のエンタープライズ・リソース・プランニング(ERP)ソフトウェア企業関連ニュース

【米国株式投資】半導体メモリ業界と関連株式の2023年のまとめ&今後の半導体メモリ市場の見通し – Part 1

【米国株式投資】アブポイント / AVPT / 中立:最新の23年4Q決算分析と今後の株価見通し(AvePoint)

【最新】米国株の今後の見通し / RSP / 強気:強気派が主導権を握る市場へ

【最新】米国株の今後の見通し:今日の米国株に投資するには?引き続き、イコールウェイト型のS&P500に注目!

【最新】米国株の今後の見通し:AI関連銘柄以外の銘柄、イコールウェイト型のS&P500(RSP)に引き続き注目!

【最新】米国株の今後の見通し:イコールウェイト型のS&P500に注目!先週のローテションより、強気ブレイクアウトが発動!

【米国株投資】ドロップボックス / DBX / 強気:最新の23年度第4四半期決算分析と今後の株価見通し(Dropbox)

【米国株式投資】グローバルファウンドリーズ / GFS:最新の23年第4四半期決算分析と今後の株価見通し – Part 1(GlobalFoundries)

【米国株式投資】パロアルト・ネットワークス / PANW / 弱気:最新の24年度第2四半期決算分析と今後の株価見通し(Palo Alto Networks)

【米国株式投資】サイバーアーク・ソフトウェア / CYBR:テクノロジー関連成長株の最新の24年第4四半期決算分析と今後の株価見通し(CyberArk Software)

【米国株式投資】アプライド・マテリアルズ / AMAT:半導体・AI関連成長株の最新の24 年1Q決算分析と今後の株価見通し – Part 1(Applied Materials)

免責事項: 本レポートは投資教育を目的としており、金融、法律、投資のアドバイスを意図しておりません。また、本レポート上の情報は、誤りを含む可能性、時間の経過に伴い無関係となる可能性、また、予告なく変更・削除される可能性があります。加えて、私は投資アドバイザーのライセンスを保持しておりません。その為、投資の意思決定を下す際には、自身の財務状況について、自らの責任で調査を行ってください。また、過去のパフォーマンスは、将来の結果を保証するものではありません。米国上場企業、または、IPO銘柄への投資は、常に大きな変動と損失リスクを伴う可能性がある点にはご留意ください。

アナリストによる開示:私は、この記事で言及されている企業の株式に関するポジションを現時点で保有しておらず、また、今後5日以内にそのようなポジションを持つ予定もありません。本レポートは投資教育を目的としており、金融、法律、投資のアドバイスを意図しておりません。また、本記事は、私個人の見解に基づき、独自に執筆したものです。私は、インベストリンゴからの報酬を除き、この記事に対して、いかなる報酬も受け取っておりません。また、本文書で言及している企業とは、いかなる商業的関係も有しておりません。

インベストリンゴによる開示:インベストリンゴは、当社コンテンツ・クリエイターが、自身の専門・得意領域に関する情報・知識を、当社のユーザーと共有する事を目的とする米国株特化型のコミュニティです。本サイトのコンテンツは、投資教育、並びに、投資情報の提供のみを目的としており、特定の投資家に対して、投資、税務、法律等のアドバイスを提供することを意図しておりません。加えて、Investlingo Japan合同会社は、日本においてライセンスを保有する証券会社、投資顧問業者、または、投資銀行ではございません。ここで述べられている意見や見解は、あくまでも、各コンテンツ・クリエーター個人の見解であり、Investlingo Japan合同会社の立場を反映しているものではございません。当社のコンテンツ・クリエーターは、個人投資家を含む独立したブロガー・アナリストから構成されており、公的機関等からの金融関連のライセンスを取得していない場合もございます。その為、本サイト上のいかなる情報も、インベストリンゴ、または、弊社プラットフォーム上の第三者による、金融商品の推奨、或いは、投資助言として解釈されるべきではありません。インベストリンゴは、弊社プラットフォーム上の情報に基づいて行われるいかなる投資決定に対して、一切責任を負わず、各ユーザーが単独で責任を負う点にご留意ください。

アナリスト紹介

ドノヴァン・ジョーンズ
拠点:米国
セクター:テクノロジー・IPO

ジョーンズ氏は、米国を拠点とする株式リサーチのスペシャリストであり、15年にわたり、米国のソフトウェア関連企業やIPO企業の投資を分析。主に、「高成長テクノロジー銘柄」、「消費者関連銘柄」、「資本財・サービス関連銘柄」、「メディア関連関連」、「ライフサイエンス銘柄」に焦点を当て、ファンダメンタル分析を用いて企業分析を実施。

にほんブログ村:米国株ランキング

人気ブログランキング:米国株ランキング

上部へスクロール