パーカー・ハネフィン / PH / 予想配当利回り1.12% / 弱気 / 配当王:最新の24年2Q決算分析と今後の株価見通し(Parker-Hannifin)

Ticker: PH / 3289文字 / 所要時間7分程度 / 弱気

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サマリー

  • パーカー・ハネフィン(PH)は、多角的産業部門と航空宇宙システム部門の2つの部門で事業を展開する産業コングロマリットである。
  • 同社は2024年2月1日に24年度第2四半期決算を発表している。
  • また、同社は過去67年間連続して増配を実施しており、米国株配当王の一角を担っている。

パーカー・ハネフィンの概要

セクター:工業製品

現在価格:535ドル

時価総額:687.6億ドル

一株当たり本質的価値:401.76ドル

安全マージン:-33.27%

過去5年間の配当成長率:13.70%

配当落ち日:2024年2月8日

配当支払い日:2024年3月1日

予想配当利回り:1.12%

過去5年間の売上高成長率:6.00%

過去10年間の売上高成長率:5.00%

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パーカー・ハネフィン(PH)は、多角的産業部門と航空宇宙システム部門の2つのセグメントで事業を展開する産業コングロマリットである。

多角的産業部門は様々な最終市場にサービスを提供し、主に下記のグループで構成されている。

  • Engineered Materials:シーリング機器を製造。
  • Filtration:液体や気体から汚染物質を監視・除去するためのフィルターやシステムを製造。
  • Fluid Connectors:バルブ、カップリング等の製造。
  • Instrumentation:流量計、流体制御機器の製造。
  • Motion Systems:産業機械・機器用の水圧・空圧・電気機械関連部品を提供。

同部門では、17,100の独立系代理店を擁し、事業の約40%は米国外で行われている。

一方で、航空宇宙システム部門は、エンジンおよびアクチュエーション部品を販売している。

パーカー・ハネフィンの収益と成長に関して

パーカー・ハネフィン(PH)の前四半期の業績は好調で、EPSは5.091と前四半期から成長する着地となった。

また、一株当たり売上高も前四半期の35.948から36.98に増加している。

加えて、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率(CAGR)は20.30%で、過去10年間の年平均成長率は13.10%となっており、長年にわたる同社の一貫した成長を示している。

さらに、今後10年間の同社の業界成長予測は引き続きプラスであり、同社株が成長軌道を継続する可能性を示唆している。

そして、同社の過去の財務レバレッジの程度は管理可能な水準にあり、持続可能な成長を示唆している。

現在の業績と業界における成長の可能性を踏まえると、パーカー・ハネフィンは将来の機会を活用し、市場における上昇軌道を継続するのに有利なポジションにあるように見える。

パーカー・ハネフィンの配当に関して

パーカー・ハネフィン(PH)は、過去5年間一貫した配当成長を示しており、1株当たりの過去5年間の配当成長率は13.70%で、過去3年間の配当成長率は15.80%となっている。

また、EBITDA純有利子負債倍率は2.44倍で、安定した財務状況を示している。

加えて、配当利回りは1.12%で、投資家に配当を通じて適度なリターンを提供している。

直近の四半期では、同社は1株当たり1.480ドルの配当を支払い、定期的な配当支払いの傾向を続けている。

同社は、過去67年間にわたって一貫した配当を行っており、信頼性の高い配当の歴史を持っている。

さらに、同セクターと比較すると、同社の配当成長の実績は好調であり、定期的な増配を通じて株主に価値を還元する同社のコミットメントを反映していると言える。

以上を踏まえると、配当成長の歴史を持つ安定配当銘柄を求める投資家にとって、パーカー・ハネフィンはセクター内で魅力的な選択肢と成り得る。

予想配当利回り:1.12%

配当性向:27%

配当カバレッジ・レシオ:3.5

過去5年間の配当成長率: 13.70%

EBITDA純有利子負債倍率:2.44

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パーカー・ハネフィンのバリュエーションに関して

パーカー・ハネフィン(PH)のバリュエーションに関しては、同社は現在、株価売上高倍率が3.51で、EV/EBITDAレシオは16.53で取引されている。

これらの値を同社の5年平均、10年平均と比較すると、同社は割高で取引されていることが分かる。

特に、株価売上高倍率は過去の平均値より高く、売上高から見て株価が割高である可能性を示している。

同様に、EV/EBITDAレシオも過去の平均と比べ上昇しており、EBITDAに対して株価が割高である可能性を示唆している。

業界平均で見ると、同社の株価売上高倍率とEV/EBITDAレシオは業界標準より高く、同業他社に比べて割高である可能性を示している。

全体として、現在のバリュエーション指標に基づくと、パーカー・ハネフィンは過去の平均値や同業他社と比べて割高な水準で取引されているように見える。

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パーカー・ハネフィンのリスクとリターンに関して

パーカー・ハネフィン(PH)のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。

まず、ネガティブ面では、同社の総資産は売上高を上回るペースで増加しており、資産活用の非効率性を示唆している。

加えて、インサイダー(内部関係者)による同社株式の売却が目立つ一方で、インサイダーによる買い付けは皆無である点も気になる。

さらに、同社のPBR、株価、株価売上高倍率はいずれも10年来の高水準に近い。

そして、予想配当利回りは10年ぶりの低水準に近づいており、配当収入を求める投資家にとっては魅力的な水準ではないかもしれない。

一方で、ポジティブ面では、ベニッシュMスコアが-2.61であることからも、同社が利益操作をしている可能性が低いことを示唆している。

さらに、営業利益率が拡大しているなど、ポジティブな指標もある。

また、同社は予測可能な売上高と収益の成長を示しており、加えて、アルトマンZスコアは4.15と高水準にある。

全体として、考慮すべきプラス面もあるが、投資家は、同社の高いバリュエーション指標、インサイダーによる同社株式の売却、資産活用における潜在的な非効率性から、同社への投資を検討する際には慎重になるべきである。

パーカー・ハネフィンのインサイダー(内部関係者)による売買に関して

パーカー・ハネフィン(PH)のインサイダー取引分析によると、過去12ヶ月のインサイダーによる同社株式の買い付けはゼロである一方、売却が27件確認されている。

これは、同社のインサイダーが会社の将来性を楽観視していないか、既存のポジションから一旦利益を確定していることを示している可能性がある。

ただし、インサイダーによる同社株式の保有比率は僅か1.59%である点にはご留意いただきたい。

一方、機関投資家の同社株式の保有比率は52.34%で、機関投資家が同社により大きな関心を持っていることを示している。

以上より、主要な利害関係者のセンチメントや同社の株価パフォーマ ンスへの潜在的な影響を測定するためには、インサイダー取引の動きや株主構成のトレンドの変化を注視することが不可欠であ る。

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パーカー・ハネフィンの流動性に関して

パーカー・ハネフィン(PH)の流動性と取引分析では、直近の営業日の出来高は851,417株で、過去2ヶ月の1日平均出来高は625,058株となっており、同社株式への一貫した流動性を示唆している。

また、ダークプール指数(DPI)は43.15%で、取引活動の大部分が公開取引所ではなくダークプールで行われていることを示唆している。

※ダーク・プール指数は、ダーク・プール(私設取引所)内において、同社株式がどの程度取引されているかを示すものであり、注目すべき指標の1つである。

そして、この水準は、機関投資家や他の大規模な市場参加者が同社株式の取引に積極的に関与していることを示唆している可能性がある。

全体として、パーカー・ハネフィンの流動性は健全な水準にあり、ダークプ ールでの取引は注目に値するものと言える。

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アナリスト紹介

イアニス・ゾルンパノス
拠点:キプロス
セクター:北米高配当銘柄、テクノロジー

ゾルンパノス氏は、詳細なビジネス分析を通じてデューデリジェンス・プロセスを向上させることを目的とした株式市場調査プラットフォーム、「Yiazou Capital Research」の創設者。以前はDeloitteとKPMGで外部監査と内部監査、コンサルティング業務に従事。公認会計士資格を保有し、ACCAグローバルのフェロー・メンバー。また、英国の一流ビジネススクールで学士号と修士号を取得。

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