ノースウエスト・ナチュラル / NWN / 予想配当利回り5.32% / 配当王:23年4Q決算分析と今後の株価見通し(Northwest Natural Holding)

Ticker: NWN / 2942文字 / 所要時間6分程度 / 強気

サマリー

  • ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング(NWN:予想配当利回り5.32%)は米国太平洋岸北西部で操業する公営天然ガス供給会社である。
  • 同社は、2024年2月23日に2023年度第4四半期の決算を発表しており、加えて、68年間連続で増配している配当王である。
  • 子会社のNWナチュラル社は、オレゴン州とワシントン州南西部で天然ガスの購入と配給を行う天然ガス配給事業を行っている。
  • 同社は住宅用、商業用、工業用の顧客から売上を得ており、その大半の顧客はオレゴン州をベースとしており、収益性の大部分は、住宅用と商業用の顧客によるものである。

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングの概要

セクター:公益事業

現在の株価:36ドル

時価総額:13.8億ドル

一株当たり本質的価値:18.32ドル

安全マージン:-99.59%

過去5年間の配当成長率:0.50%

配当落ち日:2024年1月30日

配当支払い日:2024年2月15日

予想配当利回り:5.32%

5年間の売上高成長率:6.50%

10年間の売上高成長率:1.30%

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングの収益と成長に関して

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング(NWN)は、前四半期に大幅な収益改善を示し、EPSは前々四半期の-0.65に対し1.186の着地となった。

この成長は1株当たり売上高にも反映され、前々四半期の3.907から9.583に増加した。

また、長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでのEPSの過去5年間の年平均成長率(CAGR)は3.10%である一方で、過去10年間の年平均成長率は1.70%であった。

また、今後10年間の業界の成長予測は有望であり、同社の潜在的成長にとってプラス材料と成り得る。

加えて、同社の財務レバレッジの歴史的な水準を考慮すると、同社にはさらなる拡大とレバレッジの機会の余地があることを示唆している。

全体として、ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングは足元では好調な業績を示しており、業界のトレンドに沿った将来の成長に向けて好位置にあると見ている。

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングの配当に関して

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング(NWN)は、過去5年間一貫した配当成長を示しており、1株当たりの5年間の配当成長率は0.50%、3年間の配当成長率は0.50%となっている。

また、同社のEBITDA純有利子負債倍率は5.32で、健全な財務状況を示している。

さらに、予想配当利回りは5.32%で、投資家に魅力的な配当によるリターンを提供している。

加えて、直近四半期では、同社は0.488ドルの一株当たり配当金(DPS)を発表している。

実際、同社は安定した配当支払いを維持しており、前四半期も同額の配当を発表している。

配当金の支払いは過去数四半期にわたって一貫しており、足元では、以前の期間の0.485ドルからわずかに増加しているのが現状である。

同社の配当実績をセクターと比較すると、同社の配当利回りはセクター平均と同水準であり、投資家に競争力のある配当経由でのリターンを提供している。

以上より、ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングの一貫した配当成長と魅力的な配当利回りは、投資ポートフォリオに安定性と成長を求める配当収入を重視する投資家にとって、同社株式を魅力的な選択肢としている。

予想配当利回り:5.32%

配当性向:75%

配当カバレッジ・レシオ:1.33

過去5年間の配当成長率:0.50%

EBITDA純有利子負債倍率:5.32

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングのバリュエーションに関して

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング(NWN)は現在36.57ドルの価格で取引されている一方で、弊社算出の一株当たり本質的価値は18.32ドルとなっており、同社株式が潜在的に割高である可能性を示唆している。

また、実績PERは14.2であり、株価売上高倍率は1.11、EV/EBITDAレシオは9.41、PEGレシオは3.02となっている。

5年平均、10年平均と比較すると、株価売上高倍率とEV/EBITDAレシオから、同社はプレミアム(割高)で取引されているように見える。

以上より、ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングの現在のバリュエーション指標は、投資家が過去の平均と比較して同社株式にプレミアムを支払っている可能性があることを示している。

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングのリスクとリターンに関して

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング (NWN) のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。

まず、同社の長期債務は増加しており、過去3年間で同社は4億5,013万5,000ドルの長期債務を発行している。

また、営業利益は過去3年間で少なくとも1回は損失を計上しており、経営上の課題を示している。

さらに、同社の総資産は売上高を上回るペースで増加しており、効率性の低下を示唆している。

加えて、同社の売上総利益率は年平均-3.7%、営業利益率は年平均-4.2%と低下しており、収益性への懸念が高まっている。

そして、75%という高い配当性向は持続可能でない可能性があることに加えて、投下資本利益率は加重平均資本コストを下回っており、資本効率の低さを示している。

また、アルトマンZスコアは0.71で、同社は今後2年以内に倒産の可能性がある窮境ゾーンにある。

一方で、プラス面では、同社のベニッシュMスコア-2.76は、同社が利益操作をしている可能性が低いことを示唆し、さらに、PBR、PER、株価売上高倍率、予想配当利回りなどの株価評価指標は、過去10年で最も魅力的な水準にある。

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングのインサイダー(内部関係者)による売買に関して

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング・カンパニー(NWN)は、過去12ヶ月間、インサイダーによる同社株式の買い付けが1件、売却が2件と、インサイダーによる取引が限られていることが分かる。

ただし、インサイダーの同社株式の保有比率は僅か1.27%である点にはご留意いただきたい。

一方、機関投資家の保有比率は60.92%と著しく高く、機関投資家の強い関心を示している。

この高い機関投資家保有比率は、大口投資家が同社に価値を見いだし、将来の業績に自信を持っていることを示している可能性がある。

全体として、ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング・カンパニーのインサイダー取引分析と保有動向は、会社内部関係者の慎重なスタンスを示唆しているが、機関投資家の見通しはよりポジティブである。

投資家は、同社に関する投資判断を下す際、これらの要因を考慮するとよいだろう。

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディングの流動性に関して

ノースウエスト・ナチュラル・ホールディング(NWN)の直近営業日の出来高は482,757株で、2カ月平均の1日当たり出来高の373,174株を上回っており、足元、流動性と取引量が増加していることを示している。

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アナリスト紹介

イアニス・ゾルンパノス
拠点:キプロス
セクター:北米高配当銘柄、テクノロジー

ゾルンパノス氏は、詳細なビジネス分析を通じてデューデリジェンス・プロセスを向上させることを目的とした株式市場調査プラットフォーム、「Yiazou Capital Research」の創設者。以前はDeloitteとKPMGで外部監査と内部監査、コンサルティング業務に従事。公認会計士資格を保有し、ACCAグローバルのフェロー・メンバー。また、英国の一流ビジネススクールで学士号と修士号を取得。

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