マイクロソフト / MSFT / 予想配当利回り0.73% / 連続増配テクノロジー企業の最新の決算分析と今後の株価見通し(2024年2月6日 / Microsoft / 配当金:0.75ドル)

Ticker: MSFT / 3602文字 / 所要時間8分程度 / 中立

サマリー

  • マイクロソフトは、消費者向けおよび企業向けソフトウェアの開発とライセンス供与を行っているテクノロジー企業である。
  • 特に、WindowsオペレーティングシステムとOfficeスイートで知られている。
  • 同社は次の3つのほとんど同じ大きさのセグメントにより構成されている。
  • 生産性とビジネスプロセス(レガシーMicrosoft Office、クラウドベースのOffice 365、Exchange、SharePoint、Skype、LinkedIn、Dynamics)
  • インテリジェンスクラウド(インフラストラクチャとプラットフォーム・アズ・ア・サービスのAzure、Windows Server OS、SQL Server)
  • よりパーソナルされたコンピューター(Windows Client、Xbox、Bing検索、ディスプレイ広告、Surfaceラップトップ、タブレット、デスクトップ)

マイクロソフトの概要

セクター:ソフトウェア

現在の価格:405ドル

時価総額:3.01億ドル

一株当たりの本質的価値:360.93ドル

安全マージン:-12.37%

5年間の配当成長率:10.10%

配当落ち日:2024年2月14日

配当支払い日:2024年3月14日

予想配当利回り:0.73%

5年間の売上高成長率:15.70%

10年間の売上高成長率:12.20%

マイクロソフトの収益と成長に関して

マイクロソフト(MSFT)の前四半期の一株当たり利益(EPS)は2.93ドルで、前々四半期のEPS3.003ドルをわずかに下回る着地となった。

しかし、この水準は前年同期のEPSである2.32ドルよりはまだ高い水準である。

また、一株当たり売上高も増加傾向を示しており、前年同期の7.058ドルに対し、最新の四半期では8.305ドルだった。

長期的なパフォーマンスを見ると、同社株の非経常損益項目を除くベースでの5年間の年間平均成長率(CAGR)は22%、10年間の年平均成長率は17.5%となっており、これは、同社が長期的に一貫して売上高と利益を増加させてきたことを示している。

さらに、今後10年間の同社の業界の成長見通しは、技術の進歩とデジタルトランスフォーメーションに牽引され、プラス成長が見込まれている。

これは、テクノロジー・セクターのリーディング・プレイヤーであるマイクロソフトにとって良い兆候である。

さらに、同社の過去の財務レバレッジの程度は比較的低く、これは同社が事業資金を負債に大きく依存していないことを示している。

そして、このことは、同社が今後も事業の成長と拡大を続ける可能性があることを示唆していると言える。

全体として、マイクロソフトの前四半期の業績アップデートは、EPSが前四半期に比べ若干減少したものの、長期的には力強い成長を示している。

業界の成長見通しが良好で、財務レバレッジが低い同社は、今後も成長軌道を維持する可能性を秘めていると見ている。

マイクロソフトの配当に関して

マイクロソフトは過去5年間一貫した配当成長を示しており、5年間の配当成長率は10.10%となっており、これは、同社が株主への配当金を毎年増配していることを示している。

さらに、過去3年間の1株当たり配当成長率は10.20%とやや高く、同社が近年やや速いペースで増配していることを示唆している。

加えて、マイクロソフトのEBITDA有利子負債倍率は0.73倍で、これは同社の負債が収益に比べて比較的低い水準にあることを示している。

これは、同社が配当を支払い続け、成長させる財務能力を有していることを示唆しており、投資家にとってプラスの兆候である。

また、同社の予想配当利回りは0.73%で、これは投資家が現在の株価に基づいて0.73%の配当利回りを受け取ることを期待できることを意味する。

直近の配当金支払いを見ると、マイクロソフトは一貫して四半期ベースで配当金を支払っている。

直近四半期の1株当たり配当金は0.75ドルで、過去の配当金の支払い額は0.68ドルから0.75ドルであった。

これらの配当金は現金で、指定された支払日に株主に支払われている。

全体として、マイクロソフトは過去5年間に力強い配当金の伸びを示しており、株主に一貫した配当を支払い続けている。

同社の低い負債水準と一貫した配当支払いは、配当収入を期待する投資家にとって魅力的な投資オプションとなっているように見える。

予想配当利回り:0.73%

配当性向:25%

配当カバレッジ・レシオ:3.96

5年間の配当成長率:10.10%

純有利子負債対EBITDA:0.73

マイクロソフトのバリュエーションに関して

マイクロソフトの現在の株価は405.61ドルで、弊社算出の一株当たり本質的価値の360.93ドルより高い水準となっていることから、割高である可能性を示している。

実績PERは36.68となっており、投資家が同社の過去の平均と比較して、1ドルの利益に対してより高い価格を支払うことを望んでいることを示唆している。

株価売上高倍率は13.33となっており、こちらも業界平均を上回っており、投資家は売上高1ドルに対してより高い価格を支払うことを望んでいることを示している。

同様に、EV/EBITDAレシオは25.32と業界平均より高く、投資家が同社のEBITDAを高倍率で評価していることを示唆している。

PEGレシオは1.98となっており、成長見通しから株価が割高である可能性を示唆している。

株価売上高倍率、EV/EBITDA、PEGレシオを総合すると、マイクロソフトは過去の平均株価や同業他社と比べて割高な水準で取引されているように見える。

そのため、投資家はマイクロソフトへの投資を判断する前に、これらの要因を考慮する必要がある。

マイクロソフトのリスクとリターンに関して

同社株のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。

まず、プラス面では、マイクロソフトのピオトロスキーFスコアは8で、非常に健全な状況であることを示し、さらにベニッシュMスコアは-2.35で、同社が利益操作をしている可能性が低いことを示唆している。

さらに、同社の営業利益率は拡大しており、これは通常良い兆候である。

しかし、一方で、注意すべきポイントもいくつかある。

まず、同社の総資産は過去5年間、売上高成長率が15.7%であるのに対し、19.4%と速いペースで増加しており、これは効率性の低下を示している可能性がある。

さらに、株価売上高倍率は10年来の高値に近く、潜在的な割高感を示している。

最後に、予想配当利回りは10年ぶりの低水準に近づいており、インカムを求める投資家にとっては魅力的ではないかもしれない。

全体として、マイクロソフトは財務の健全性が高く、ポジティブな指標を示しているが、投資家は、効率性の低下、潜在的な割高感、低い予想配当利回りに関連する潜在的なリスクに注意すべきである。

マイクロソフトのインサイダー(内部関係者)による売買に関して

マイクロソフトは、過去12ヶ月にインサイダーによる同社株式の買い付けがなかったにもかかわらず、同期間に13件のインサイダーによる売却を目撃している。

一方で、インサイダーの同社株式の保有率は6.18%と比較的低い点にはご留意いただきたい。

一方、機関投資家の保有比率は50.36%とかなり高い水準となっている。

これは、同社株式のかなりの部分が、投資信託、年金基金、ヘッジファンドなどの機関投資家によって保有されていることを意味する。

全体として、マイクロソフトのインサイダー取引と保有比率の傾向分析から、同社インサイダーが株式を売却している一方で、機関投資家が同社株式を相当程度保有していることがわかる。

投資家は、マイクロソフト株に関する投資判断を行う際、これらの要因を考慮するべきである。

マイクロソフトの流動性に関して

マイクロソフトの流動性と取引プロファイルは安定しているように見える。

過去2カ月間の1日平均出来高は25,530,266株で、投資家の関心が健全な水準にあることを示している。

また、前営業日の1日当たりの出来高は21,526,973株で、継続した活況な売買がうかがえる。

さらに、同社のダークプール指数(DPI)は37.06%となっている。

DPIは、匿名取引が可能な私設取引所であるダークプールで発生した取引量の割合を測定する。

そして、この指標は、機関投資家による取引が市場に与える全体的な影響を洞察する上で重要である。

全体として、マイクロソフトは強い流動性と取引特性を示しており、取引量も多く、DPIも比較的高い。

これらの要因は、同銘柄が活発に取引され、同社株を取り巻く市場活動が健全な水準にあることを示唆している。

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アナリスト紹介

Yiannis Zourmpanos
イアニス・ゾルンパノス
拠点:キプロス
セクター:北米高配当銘柄、テクノロジー

ゾルンパノス氏は、詳細なビジネス分析を通じてデューデリジェンス・プロセスを向上させることを目的とした株式市場調査プラットフォーム、「Yiazou Capital Research」の創設者。以前はDeloitteとKPMGで外部監査と内部監査、コンサルティング業務に従事。公認会計士資格を保有し、ACCAグローバルのフェロー・メンバー。また、英国の一流ビジネススクールで学士号と修士号を取得。

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