ジョンソン・エンド・ジョンソン / JNJ / 予想配当利回り2.99%:連続増配ディフェンシブ銘柄の最新の決算分析と今後の株価見通し(米国株式投資 / 2024年2月1日)

Ticker: JNJ / 3717文字 / 所要時間8分程度 / 強気

サマリー

  • ジョンソン・エンド・ジョンソンは、世界最大かつ最も多様なヘルスケア企業であり、医薬品部門、医療機器部門、コンシューマー部門の3部門で構成されている。
  • 医薬品部門と医療機器部門は売上の80%近くを占め、キャッシュフローの大部分を占めている。
  • 医薬品部門は、免疫学、腫瘍学、神経学、呼吸器学、循環器学、代謝性疾患などの治療分野に重点を置いている。
  • 医療機器部門は、整形外科、手術器具、視力ケア、およびその他の小規模分野にも焦点を当てている。
  • 最後の消費者部門は、ベビーケア、美容、オーラルケア、一般用医薬品、女性の健康関連に焦点を当てている。
  • コンシューマー部門は2023年にケンビューという新しい社名で売却されている。
  • 地域的には、総収入の半分強が米国で生み出されている。

ジョンソン・エンド・ジョンソンの概要

セクター:医薬品メーカー

現在の株価: 158ドル

時価総額:3825.2億ドル

一株当たり本質的価値:189.55

安全マージン:16.17%

5年間の配当成長率:6.00%

配当落ち日:2024年2月16日

配当支払い日:2024年3月5日

予想配当利回り:2.99%

5年間の売上高成長率:5.10%

10年間の売上高成長率:4.20%

ジョンソン・エンド・ジョンソンの収益と成長に関して

前四半期のジョンソン・エンド・ジョンソン(JNJ)の1株当たり利益(EPS)は2.29ドルで、前々期の2.66ドルから減少した。

このEPSの減少は、経費の増加や収益の減少など様々な要因によるものと考えられる。

しかし、前四半期のEPSは、前年同期のEPSである2.35ドルより依然として高いことには留意する必要がある。

また、同社株の非経常損益項目を除くベースでの過去5年間のEPSの年間平均成長率(CAGR)は43.60%であり、過去10年間では4.00%となっていることからも、同社が長期的に一貫して着実に収益を伸ばしていることが分かる。

さらに、業界の成長予測では、ヘルスケア・セクターは今後10年間で大きな成長が見込まれる業界である。

高齢化が進み、ヘルスケア製品やサービスに対する需要が高まる中、同社はこの成長の恩恵を受ける好位置にあると見ている。

加えて、過去の財務レバレッジの度合いを考慮すると、同社は保守的なアプローチを維持しているように見える。

実際に、同社の強固なバランスシートと慎重な財務管理は、景気後退を乗り切り、成長機会に投資することを可能にしている。

このことは、同社が今後も成長を続ける可能性を秘めていることを示している。

全体として、前四半期は若干の減益であったが、同社は長期的には一貫した成長を見せている。

業界の成長見通しが良好であり、財務基盤も強固であることから、同社は今後も成長軌道を維持していくことが可能であると見ている。

ジョンソン・エンド・ジョンソンの配当に関して

ジョンソン・エンド・ジョンソンは、過去5年間一貫した配当成長を示しており、5年間の配当成長率は6.00%となっており、過去3年間では5.90%の配当成長率を維持している。

これは、同社が配当金支払を通じて株主に一貫したリターンを提供することにコミットしていることを示している。

また、EBITDA有利子負債倍率は1.36となっており、同社が健全なバランスシートを持ち、負債をカバーするのに十分な利益を生み出す能力があることを示唆している。

一方で、同社の予想配当利回りは2.99%であり、セクター平均を若干下回っているというのが現状である。

しかし、同社の配当成長実績と強固な財務基盤は、配当収入を求める投資家にとって魅力的に映るのではないだろうか。

実際に、直近四半期、同社は1株当たり1.19ドルの配当を発表している。

また、同社は定期的な配当の支払いスケジュールを組んでおり、次回の支払いは2024年3月5日に予定されている。

この配当支払いの一貫性により、投資家は安定した収入源として同社株式を信頼することができているように見える。

全体として、ジョンソン・エンド・ジョンソンは堅実な配当成長の歴史と強固な財務体質を持っており、株主に一貫したリターンを提供する信頼できる配当株であるように見える。

予想配当利回り:2.99%

配当性向:49%

配当カバレッジ・レシオ:2.58

5年間の配当成長率:6.00%

EBITDA有利子負債倍率:1.36

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ジョンソン・エンド・ジョンソンのバリュエーションに関して

ジョンソン・エンド・ジョンソンは、現在、実績PER13.17倍に加え、弊社算出の本質的価値より割安な水準で取引されている。

そして、実績PERの水準は、5年平均、10年平均のいずれよりも低く、株価が割安である可能性を示唆している。

株価売上高倍率に関しても、4.37と業界平均を下回っており、売上高に対して魅力的な株価水準である可能性を示している。

さらに、EV/EBITDAレシオは17.71となっており、5年平均、10年平均を下回っており、同社が割安である可能性をさらに裏付けている。

一方で、PEGレシオは3.68となっており、5年平均、10年平均を上回り、期待収益成長率に対して割高である可能性を示している。

全体として、ジョンソン・エンド・ジョンソンは本質的価値や業界平均より割安で取引されている可能性があることが伺え、特に株価売上高倍率とEV/EBITDAレシオといったバリュエーションの観点では魅力的な投資対象であるように見える。

ジョンソン・エンド・ジョンソンのリスクとリターンに関して

同社株のリスク評価分析では、投資家が投資決定を下す前に考慮すべきいくつかのポイントを取り上げたい。

まず第一に、同社は過去3年間に20億米ドルの新規債務を発行している。

全体的な負債水準はまだ許容範囲内だが、この負債増は長期的には同社の財務安定性にリスクをもたらす可能性がある。

さらに、実績PERは、同社の収益が低下していることを示唆しており、潜在的に同社の株価パフォーマンスに悪影響を及ぼす可能性がある。

加えて、同社の株価は1年前の高値に近く、株価の水準感では割高である可能性を示している。

一方で、ポジティブな面としては、Mscoreは同社が利益操作している可能性が低いことを示唆しており、投資家に安心感を与えている。

さらに、PBR、PER、株価売上高倍率はいずれも低水準に近く、株価が過小評価されている可能性を示している。

加えて、同社は予測可能な売上高と収益性の成長を見せており、長期投資家にとってポジティブな指標である。

さらに、同社の予想配当利回りは10年ぶりの高水準に近く、配当収入を求める投資家にとって潜在的なチャンスであることを示唆している。

最後に、アルトマンZスコアが4.78であることは、同社の強固な財務状況を示している。

全体として、注意すべき点はいくつかあるものの、ポジティブな指標は同社株に関するリスクがある程度軽減される可能性を示唆している。

しかし、投資家は潜在的なリスクを注意深く評価し、投資目的を検討した上で決断すべきである。

ジョンソン・エンド・ジョンソンのインサイダー(内部関係者)による売買に関して

ジョンソン・エンド・ジョンソンのインサイダー取引分析によると、過去12ヶ月でインサイダーによる同社株式の買い付けはなく、一方で4件の売却が確認されている。

ただし、同社のインサイダー保有率は僅かに0.19%である点にはご留意いただきたい。

一方、同社の機関投資家保有比率は41.10%で、同社株式のかなりの部分が機関投資家によって保有されていることを示している。

これは、これらの投資家がインサイダーと比較して、同社の将来的な見通しにより自信を持っていることを示唆している可能性もある。

全体として、同社のインサイダー取引分析とトレンド分析は複雑なシグナルを示している。

インサイダー買いはなく、インサイダー保有比率は比較的低い一方で、機関投資家の保有比率が高いことは同社の株価をある程度サポートする可能性がある。

ジョンソン・エンド・ジョンソンの流動性に関して

ジョンソン・エンド・ジョンソンの流動性と取引プロファイルは堅実である。

過去2ヵ月間の1日平均出来高は6,885,925株で、投資家の同社株式への関心と活動が健全な水準にあることを示している。

さらに、これは流動性が高く、価格に大きな影響を与えることなく株式を売買できることを反映している。

加えて、同社のDPI(ダークプール指数)は41.96%で、これは公的取引所以外で行われる取引活動の割合が多いことを示している。

この指標は、同社株式の取引量のかなりの部分が、機関投資家が匿名で大量の株式ブロックを取引するダークプールで行われていることを示唆している。

実際、DPIが高ければ高いほど、機関投資家の参加が増え、価格ボラティリティが低下する可能性がある。

全体として、ジョンソン・エンド・ジョンソンは強固な流動性と取引特性を示しており、十分な取引量と多様な市場参加を求める投資家にとって魅力的なオプションとなっているように見える。

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アナリスト紹介

Yiannis Zourmpanos
イアニス・ゾルンパノス
拠点:キプロス
セクター:北米高配当銘柄、テクノロジー

ゾルンパノス氏は、詳細なビジネス分析を通じてデューデリジェンス・プロセスを向上させることを目的とした株式市場調査プラットフォーム、「Yiazou Capital Research」の創設者。以前はDeloitteとKPMGで外部監査と内部監査、コンサルティング業務に従事。公認会計士資格を保有し、ACCAグローバルのフェロー・メンバー。また、英国の一流ビジネススクールで学士号と修士号を取得。

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